本篇原创作品源自微信民众号：DT财经（ID：DTcaijing），文 字：菜乙己；编 辑：唐也钦；数 据：菜乙己；设 计：戚桐珲；运 营：苏洪锐；监 制：唐也钦。
“2022年是特斯拉史上最好的一年。”
在1月26日的财报电话集会上，特斯拉的CEO埃隆•马斯克这样总结往日的一年。当天同时发布的，另有特斯拉2022年Q4财报和未经审计的年报。它们好像也佐证了这个论断：
财报显现，特斯拉2022年总营收814.6亿美圆，同比增进51.4%；归母净利润125.6亿美圆，同比增进127.5%，也是特斯拉史上最高年度利润。
一边销量乏力麇集减价，一边利润翻新高，特斯拉的交易底细是什么境况？DT财经连系特斯拉的财报，举行了一些阐明：
特斯拉史上最好的一年，超8成收入靠卖车
光从财务数据来看，特斯拉往日一年的确功劳卓绝：2022年营收飞腾51.4%，初次冲破800亿美圆，并创下了125.6亿美圆的史上最高年利润，利润同比增进抵达127.5%。
这样多钱是何如赚到的？
从交易模块来看，特斯拉的营收首要有五个根源：汽车出卖、汽车租借、策略补助、动力消费与积存、效劳及其余。
其中汽车出卖是年夜多半花费者最相熟的交易：这部份营收除全款出卖特斯拉旗下分别车型所患上收入除外，也包孕供应自动驾驭性能运用势力、搜集衔接、免费超等充电名目以及无线软件革新等所获得的收入。
汽车租借的营收则首要包孕了通过头期付款发售分别车型所带来的收入。
策略补助指的是特斯拉动作新动力公司，会获得分别政府分别情势的积分补助赞成。特斯拉会把有余的积分出卖给积分缺后天3晚上乏、需求更多碳排放量的保守燃油车厂商，并由此获取分外收入。
动力版块营收首要来自消费储能电池、出卖太阳能零碎等交易。效劳及别的营收包孕保修期外的售后培修效劳及零部件、付费超等充电、二手车出卖、周边商品及保险收入。
特斯拉的首席财务官扎克•柯克霍恩在电话集会上要点指出动力交易的营收增速仍旧胜过汽车交易：动力消费及积存版块的交易增进火速，2022年第4季度同比增进超90%。
无非，被专门提议来褒扬的动力版块，方今在特斯拉的总营收体量中只占到5.39%（2022年Q4数据），而汽车出卖交易占到特斯拉营收总量的8成以上。说利剑了，让特斯拉挣钱的，首要照旧卖车。
特斯拉卖车，毛利率在降低
DT财经注重到，只管以年为单位，特斯拉每一年的毛利率仍呈激昂趋向。但是细看特斯拉2022年每一季度的毛利率，从第1季度最高的29.1%跌落至第四时度的23.8%。十分于每一售卖100元，就少赚5.3元。
即使只看特斯拉挣钱外围的汽车交易，毛利率下滑幅度更年夜，从第1季度最高点的32.9%下滑至第4季度的25.9%，降了7个百分点。无非，特斯拉团体收入却在激昂。
这与特斯拉在第4季度年夜幅减价有确定联络——每一售卖一辆车能赚到的利润更少了，但是因为减价带来更高销量，团体照旧赚到了更多钱。
比起别的车企，特斯拉向来以来都以高毛利率见长。
一方面，特斯拉在利润遏制上，从计算（主售专攻两个车型，且每一辆车需求的零部件是著名汽车的1/3）到消费（残缺的外部供给链，以及超等工场的自动化流水线），都做到了极致浅显。
特斯拉能从5、6年前的产能地狱中涅槃复活，若干要归功于马斯克向来以来看待量产创造的关心。早在2014年的功绩宣布会上，他就暗地强调：“做出一个什么物品实在很浅显，但是要少量地、波动地消费一个不妨中断（运用）悠远的物品诅咒常艰巨的。”
另一方面，特斯拉身世就自带翻新前沿的品牌形势，更有独创人马斯克带来的远大流量加持，向来以来领有比拟高的品牌溢价。
这让它有领有更年夜的价钱调度空间。
不妨说，用减价换销量，即是特斯拉而今确保自己挣钱才力的兵戈。
鼎力稀奇迹的减价兵戈
在旧年10月24日之前，特斯拉仍旧将近1年零3个月不减价了。差异，在此功夫，特斯拉算计向上浮价8次。
改变光彩的，是供需失衡。
2014年，马斯克曾自负满满地说过：“需要不是我们的题目，消费才是。我们的需要多于我们可以收拾的，并且我们有众多不妨诈骗的杠杆去减少需要，可是我们不诈骗它们。”
起初，这些杠杆终归有了蛮横之地。
据长久关心特斯拉的数据阐明师Troy Teslike统计，特斯拉全球工场的订单积压量，从2022年7月起头就在火速增加。
特殊来说，积压订单量越多、订单守候时长越长，代表商场需要昌隆、产能缺乏。
天然这个光彩在确定程度上跟疫情有关。2022年，特斯拉在上海的超等工场产能不波动。更加是3-7月，少量订单积压。
2022年3月，特斯拉官网显现Model 3托付光阴在16-20周。也即是说，均匀每一一单都需求126天以上的守候光阴才气提车。而无数花费者的本质守候光阴会更久：“延长托付”一今天1早上度也是车主赞扬特斯拉的首要题目。
但是到了下半年，上海工场产能慢慢回复、积压订单持续托付后，提车的均匀等候天数也起头增加。
在9、10月份价钱调度前，特斯拉均匀提车时长仍旧回落到了1个月安排。而10月起头的接续减价后，尽管销量激昂，但是均匀等候光阴仍旧在收缩，直到2022年12月，官网显现最快1周就能提车。
广东车主@特斯拉老司机（小红书籍ID）往年1月6日下定Model Y，1月11日就开上了新车。动作别名前特斯拉员工，她也不觉慨叹：“尽管减价了，但是产能果然足。”
此后果为订单积压量的火速清空，有很多行业考察者阐明特斯拉上海工场产能仍旧供年夜于需。10月于今减价两次，最高降幅划分为3.7万与4.8万，并一连推出多种优惠促销机谋，也从正面佐证了供需失衡的看法。
旧年12月，包孕彭博社在内乱的多家媒介曾报导，特斯拉上海工场摆设削弱最高20%的产能。尽管这个音信最初被特斯拉民间辟谣，但是各方看待特斯拉需要的担忧看来一斑。
促销机谋的确在短期内乱收拾了这类担忧。
在1月26日的财报电话集会上，马斯克暴露，方今特斯拉工场1月接到的订单量已经创汗青新高，几近是总产能的两倍。而此前未几，特斯拉官网仍旧将预估托付光阴延伸到了2-5周。
减价促销所带来的需要回升肉眼看来。瞻望2023年，马斯克表示出了一切的决心，并强调：
“价钱果然很急迫。”
不可中断的减价，以及比赛强烈的华夏商场
天然，2023年，特斯拉还能再降。
自特斯拉车型上市出卖以来，汽车交易毛利率从未跌破过20%。在形式所迫下，特斯拉可以切入以补救市占率的利润并阻挡小觑。
终于因为抢占了新动力商场的先机，特斯拉从一起头，就被定位成了一个绝对高端、更有科技感和来日感的品牌。溢价也理所天然。而最后的几年，特斯拉不论岁月照旧计算，也的确据有了行业万万的抢先位子。
但是2023年的新动力车商场，比赛之强烈仍旧今非昔比：新实力赓续洗牌，保守燃油车持续出场，互联网年夜厂深耕智能驾驭……而今的花费者正在渐渐拥有“非特斯拉不可”的来由。
这么的比赛格式也反映在了销量上：2022年特斯拉全球托付量131万，远低于比亚迪的186万辆。
但是旧年底到1月的优惠促销的确有了比拟显明的成果：10月减价后，11月特斯拉市占率从3.1%回升到了10.45%；尽管12月市占率回落到6.56%，但是1月的新一波减价安慰下，市占率抵达了16.18%。
但是一再减价对品牌带来的危害也特殊显明。
据下游信息1月14日报导，广州一家二手车商场门口竖起了“不收特斯拉”的年夜幅口号。卖力人温老师表明，受近期特斯拉两次调价影响，“收特斯拉的偕行根本上一辆车均匀要亏3万到4万。”
（根源：下游信息）
据华夏汽车畅通协会评价，特斯拉Model Y和Model 3（1年车龄）的保值率，2022年上半年都还各自排在中型SUV和中型轿车的1位；到了12月就划分跌到了第9和第14位。
长久来看，特斯拉毛利率空间的确更年夜，但是这个空间无限。而靠减价安慰销量增进，带来的利润增进幅度也在增加。
从财报上看，特斯拉近几年在华夏的营收增速显明放缓：2021年特斯拉在华夏的营收增进109.69%，整整翻了一倍还多。到了2022年，华夏商场的营收增进惟有31.07%，不到美国和别的地域的一半。
怎样在2023年安慰华夏商场的营收增进，将是特斯拉的一概略务。
一样在往年，特斯拉与上海政府的对赌协定也将于年末奏效：据特斯拉财报记录，特斯拉在2021和2022年共收到了上海政府8200万美圆（约合5.57亿公民币）的补助帮助。动作替换前提，特斯拉必须从2023年末起头抵达确定范围的营收并上缴相应税额。
一朝商场需要再显疲态，这么的营收压力，也加年夜了特斯拉在中短期明天2下午内乱再次推出减价和优惠方略的能够性：最少从2022年的价钱变更来看，特斯拉看待汽车交易毛利润空间的调度，根本上与商场需要的升沉是依旧一概的。
另一方面，尽管动力电池原材料碳酸锂的价钱在近几个月有所回落，但是金融证券公司摩根•斯坦利推断2023上半年的碳酸锂价钱仍旧会撑持在6.75万美圆（45.82万公民币）/吨的价钱。也即是说，2022年因为碳酸锂价钱暴跌而减少的新动力车消费利润，在2023年（上半年）仍旧会中断挤压新动力车企的利润空间。
尽管在短期内乱，特斯拉仍旧能靠削弱现有的利率空间安慰销量；但是这条一齐人都大白不可中断的路途，在更加不可捉摸的华夏商场，特斯拉底细能走多久，或者许才是众多人真实关怀的题目。
（题图根源：特斯拉民间微博）